Raportări financiare
Volkswagen🚘 apasă frâna pe profit, dar acțiunile rezistă📊
Gigantul auto german Volkswagen a raportat o scădere anuală de 15% a profitului operațional, invocând creșterea costurilor și „cheltuieli extraordinare” legate de strategia sa de restructurare. Pentru întregul an 2024, compania a obținut venituri de 324,7 miliarde de euro (352,8 miliarde de dolari), în ușoară creștere față de 322,3 miliarde de euro anul trecut.
Cu toate acestea, cu aceste cifre, acțiunile companiei au scăzut doar cu 1%, ceea ce nu este rău.
sursa: google finance
Volkswagen preconizează că veniturile din vânzări în 2025 vor depăși cifrele de anul trecut cu aproximativ 5%. Marja operațională, care a atins 5,9% în 2024, este de asemenea prognozată să se situeze între 5,5% și 6,5% în acest an – cifre care par mai degrabă o limitare de viteză decât un accelerator pentru creșterea companiei.
În ciuda a ceea ce numește „rezultate solide într-un mediu dificil” (traducere: „am supraviețuit, dați-ne o medalie”), compania a raportat o scădere de 3,5% a vânzărilor de vehicule în 2024.
Volkswagen va propune un dividend de 6,30 euro pe acțiune obișnuită și 6,36 euro pe acțiune preferențială la adunarea generală anuală din luna mai – o reducere de 30% față de anul trecut, sugerând că acționarii vor trebui să se mulțumească cu un model mai economic al profiturilor.
sursa: seekingalpha
Previziunea de creștere a veniturilor cu 5% pentru 2025 sugerează că Volkswagen vede în depărtare un drum mai neted. Acest lucru ar putea susține o recuperare graduală a acțiunilor în următoarele 6-12 luni, dacă compania livrează rezultate conform așteptărilor și nu mai descoperă alte „cheltuieli extraordinare” ascunse sub capotă.
Totuși, menținerea marjei operaționale la nivelul anului 2024 în 2025 ar putea limita potențialul de creștere al acțiunilor pe termen mediu, transformându-le mai degrabă într-un vehicul de transport familial decât într-un bolid de curse pentru investitori.
sursa: google finance
Iar dividendul propus la prețul curent al acțiunilor ar putea reprezenta un randament de aproximativ 5-6%, suficient de atractiv pentru a convinge mulți investitori să rămână parcați și să nu-și vândă acțiunile pentru moment.
Tarife: SUA vs UE
Europa ripostează, dar lasă loc de „negocieri”
UE a anunțat miercuri măsuri de retorsiune împotriva Statelor Unite, ca răspuns la noile tarife impuse de Trump pe oțel și aluminiu, după cum relatează Bloomberg.
UE intenționează să impună taxe pe bunuri americane în valoare de 26 de miliarde de euro (28,3 miliarde de dolari), conform comunicatului Comisiei Europene, care promite măsuri „rapide și proporționale” – traducere diplomatică pentru „iată-ne, în sfârșit, într-un rar moment de curaj în fața prietenului de peste ocean”.
sursa: dave granlund
Cu toate acestea, Comisia a lăsat ușa negocierilor întredeschisă, menționând că măsurile de retorsiune ar putea fi anulate „în orice moment” dacă se ajunge la un acord cu administrația americană – un mic reminder că în războaiele comerciale, steagul alb e mereu la îndemână.
Euro rămâne relativ stabil miercuri, tranzacționându-se cu ușoară presiune după ce ieri a sărbătorit atingerea unor noi maxime ale lunii octombrie 2024 în jurul valorii de 1,0947. Cumpărătorii par să-și tragă sufletul după un raliu impresionant, în timp ce dolarul caută un punct de sprijin în așteptarea publicării datelor privind inflația din SUA – cifre ce ar putea recoregrafia întregul tablou valutar pe termen scurt.
sursa: google finance
Privind în oglinda retrovizoare a istoriei, UE a avut tendința de a ținti importurile americane de produse agricole și alcoolice (cum ar fi whisky-ul, soia și porumbul) în războaiele tarifare anterioare. Această strategie ar putea lovi exportatorii americani, dar va face și europenii să scoată mai mulți bani din buzunar pentru aceste produse.
Companiile americane care exportă către Europa, în special cele din sectoarele auto, agroalimentar, producția de echipamente industriale și produse manufacturate, s-ar putea trezi cu portofelul mai ușor din cauza acestor tarife.
În schimb, producătorii europeni de oțel și aluminiu își freacă mâinile de bucurie, întrucât măsurile UE pot stimula cererea internă de materii prime, creând un scut împotriva concurenței americane.
Un aspect interesant este că țările terțe, precum China sau Japonia, ar putea sta comod pe margine și culege roadele devierii comerțului, bucurându-se potențial de aprecieri ale monedelor lor față de dolar și euro – dovadă că în orice ceartă între vecini, cel de-al treilea se poate alege cu cele mai dulci fructe.
Știri financiare – viziune asupra pieței
sursa: yahoo finance
Sondajul NFIB de Optimism în Micile Afaceri ne oferă o dovadă clară – procentul întreprinderilor mici care consideră momentul actual propice pentru expansiune a suferit cel mai abrupt declin lunar din aprilie 2020 (epoca „plimbatului câinelui cu declarație pe propria răspundere”).
sursa: raportul NFIB
Dacă vreți însă un termometru și mai direct pentru felul în care Wall Street percepe consumatorul american, priviți cum se comportă ETF-ul sectorului de retail, XRT. ETF-ul a atins maxime după victoria lui Trump, doar pentru a face o piruetă spectaculoasă în direcția opusă când incertitudinea și-a făcut apariția. Ieri, prețurile au coborât la noi minime, marcând una dintre cele mai rapide transformări din caleașcă în dovleac din istoria recentă a pieței.
sursa: google finance
Fie că privim sondaje, cotații bursiere, rapoarte de activitate corporativă sau orice alt indicator preferat, concluzia rămâne aceeași: economia deja mergea cu frâna trasă, iar oamenii nu vor apăsa accelerația când drumul din față arată ca un episod din „Squid Game”. ⚠️
Asta nu înseamnă că nu putem asista la un raliu de ușurare pe termen scurt, bazat pe sentiment și alți factori tehnici. Mulți investitori sunt de părere că ne apropiem de acest punct. Dar pentru ca piața bursieră să aibă o revenire sustenabilă în 2025, administrația actuală a SUA trebuie să găsească o poziție politică și o strategie pentru stimularea economiei. Sau măcar să comunice eficient.
De aceea, mă aștept ca sectoarele defensive – utilități, bunuri de consum de bază și sănătate – să supraperformeze piața în următoarele 6-12 luni, cel puțin atât timp cât incertitudinea continuă să planeze asupra investitorilor.