Ghidul📖 săptămânal al investitorului perspicace: cifre🔢, tendințe📈 și subtext
Retrospectiva săptămânii trecute
Piețele bursiere americane au coborât săptămâna trecută într-o spirală negativă condusă de urși, cu US 500 confirmând oficial intrarea în teritoriul temut al corecției. Cauza? Un cocktail de anxietăți legate de escaladarea războiului comercial care amenință să reaprindă vechiul dușman inflaționist și să împingă economia în “brațele reci” ale recesiunii.
sursa: finviz
Ca și cum nu ar fi fost suficient, tergiversările Rusiei față de propunerea de încetare a focului cu Ucraina au spulberat orice speranță la o rezoluție promptă – un armistițiu de 30 de zile fiind primit cu un entuziasm similar celui pentru impozite suplimentare.
Săptămâna în cifre: adevăruri incomode în statistici elegante
Inflația americană continuă să dea semne timide de domolire: indicele principal al prețurilor de consum a crescut cu doar 0,2% lunar în februarie, reducând rata anuală la 2,8% de la 3%, în timp ce inflația de bază a urmat aceeași traiectorie modestă, coborând la 3,1% anual de la 3,3%. Similare au fost și tendințele pentru prețurile de producție, unde indicele principal a scăzut la 3,2% anual de la 3,7%, iar cel de bază la 3,4% de la 3,8%.
Cererile de șomaj din SUA, acest barometru al disconfortului economic, au scăzut cu 2.000, ajungând la 220.000 – sub așteptările pieței și sfidând predicțiile sumbre.
În arhipelagul nipon, economia a crescut cu 2,2% anual în T4 2024 – sub estimările optimiste de 2,8%, dar totuși peste performanța de 1,4% din T3, demonstrând o reziliență discretă.
Mărfuri:
Pe piețele de mărfuri, petrolul a continuat să se scurgă pentru a opta săptămână consecutiv, pierzând 0,4% și ajungând la 66,77 dolari.
Aurul, refugiul tradițional în vremuri dificile, a înregistrat cu o creștere de 2,70%, atingând un nivel record de 2.989 dolari.
sursa: market screener
📅 Ce ne așteaptă săptămâna asta?
Geopolitică
Președintele american Donald Trump are programată marți o discuție cu Vladimir Putin despre încetarea războiului din Ucraina, după ce echipele lor au pregătit terenul în weekend. E ca o întâlnire între doi jucători de poker veterani, fiecare încercând să ghicească mâna celuilalt.
Zelenskiy, prins la mijloc, a acceptat săptămâna trecută propunerea SUA pentru o încetare a focului de 30 de zile – o mișcare care pune mingea în terenul Rusiei.
Dar președintele ucrainean nu se lasă ușor convins – a declarat în repetate rânduri că suveranitatea Ucrainei nu este un articol de negociere și că Rusia trebuie să returneze teritoriile luate cu forța.
Rusia, în schimb, are propria listă de dorințe: vrea ca Ucraina să-și abandoneze visele de a intra în NATO, să-i lase teritoriile ocupate și, dacă se poate, să convingă Occidentul să ridice sancțiunile. Cu alte cuvinte, „Hai să facem pace, dar în termenii mei, și cu casa ta, și cu mașina ta.”
Toate elementele unui acord imposibil sunt așadar prezente. Sau, cum ar spune un diplomat cu experiență: „Încă o zi obișnuită în negocierile internaționale.”
Macroeconomie
Calendarul economic 17.03.2025 – 21.03.2025:
SUA, FOMC
Miercuri, 19 martie
La ultima întâlnire din ianuarie, Rezerva Federală a decis să nu schimbe nimic, ținând rata Fed Funds între 4,25% și 4,50%. Au observat că economia merge bine și piața muncii e stabilă, dar au „uitat” convenabil să menționeze progresele în lupta cu inflația.
Fed nu se grăbește deloc să reducă ratele, fiind prea ocupată să analizeze ce mai pune la cale Trump cu politicile lui de comerț și imigrație.
Rapoartele de inflație din februarie au fost mai blânde decât se așteptau toți, dar Fed rămâne neimpresionată. E amuzant cum unele componente mai slabe ale inflației, precum biletele de avion, nici măcar nu contează în calculul preferat al Fed. Și mai ironic e că, în spatele titlurilor liniștitoare, unele prețuri sunt mai „fierbinți” decât par, pregătind probabil o surpriză neplăcută pentru raportul PCE din următoarele săptămâni.
Pentru săptămâna curentă, toată lumea se așteaptă ca Fed să facă ce știe mai bine: absolut nimic, menținând rata neschimbată. Proiecțiile indică două mici reduceri în 2025. Între timp, piața mizează pe o primă reducere în iunie și un total de 70 de puncte de bază pentru acest an – o predicție la fel de sigură ca loteria.
sursa: CME
…